Page 47 - Best

45
ARAŞTIRMA

Enflasyonist Ortamda BES’in

ve Fon Yönetim Becerisinin

Önemi Artıyor

Bireysel Emeklilik Sistemi (BES), katılımcılarına uzun vadeli birikim
yapma ve emeklilik dönemlerinde ek bir gelir kaynağı yaratma
imkânı sunan önemli bir finansal enstrüman. Ancak BES’te biriken
birikimlerin getirisi, büyük ölçüde fon tercihlerine ve fon yönetimine
bağlı. Ancak BES’te biriken birikimlerin getirisi, büyük ölçüde fon
tercihlerine ve fon yönetimine bağlı. Peki, enflasyonist ortamda
BES getirilerini korumak ve fon değişim hakkını bu anlamda doğru
yönetebilmek için süreç nasıl işliyor?

Bireysel Emeklilik Sistemi (BES), katılımcılarına uzun EGM’nin 31 Ocak 2025 verilerine baktığımızda son
vadeli birikim yapma ve emeklilik dönemlerinde ek 1 yılda BES fonlarının ortalama getirisinin %47,2 ile
bir gelir kaynağı yaratma imkânı sunan önemli bir fi- aynı dönemdeki TÜFE, BIST-100 ve döviz sepetinin
nansal enstrüman. Ancak BES’te biriken birikimlerin üstünde getiri sağladığı görülmekte. Bu getirileri elde
getirisi, büyük ölçüde fon tercihlerine ve fon yöneti- edebilmenin yolu fon yönetimini sağlayabilmekten
mine bağlı. Özellikle yüksek enflasyon dönemlerinde geçiyor.
yatırımcıların birikimlerini en iyi şekilde değerlendire-
bilmeleri için fon değişim hakkını etkin kullanmaları Geçtiğimiz dönemlerde yapılan değişiklik ile daha
büyük önem taşımakta. önce en fazla 6 olan takvim yılı içinde fon dağılım de-
ğişikliği hakkı 12’ye yükseltilmiştir. Bu değişikliğe du-
Bireysel Emeklilik Sistemi'nde katılımcılar, yatırım yulan ihtiyacın en önemli sebeplerinden biri emeklilik
yaptıkları fonları diledikleri zaman değiştirebilirler. Bu şirketlerinin son dönemlerde sayısı artan otomatik fon
hak, katılımcıların piyasa koşullarına, ekonomik gös- dağılım değişikliği sağlayan robo uygulamaları oldu.
tergelere ve kendi finansal hedeflerine göre stratejik
kararlar almalarını sağlar. Örneğin, hisse senedi fon- Fon Değişim Hakkının Kullanımı Ne Seviyede?
ları, tahvil ve bono fonları, altın fonları veya para pi-
yasası fonları arasında geçiş yapılabilir. Bu esneklik, Türkiye'de BES katılımcılarının fon değişim hakkını
özellikle enflasyonist ortamlarda portföy yönetiminin kullanma oranları, piyasa koşullarına ve ekonomik be-
etkinliğini artırır. lirsizliklere bağlı olarak değişkenlik gösteriyor. Özel-
likle döviz krizleri ve yüksek enflasyon, katılımcıların
Enflasyonist Ortamda Fon Seçiminin Önemi fon tercihlerinde önemli değişikliklere yol açıyor.
Enflasyon, para satın alma gücünün düşmesine ne- Ancak, bazı katılımcılar fon değişim hakkını yeterince
den olan ve yatırımcıların reel getirilerini erozyona etkin kullanmıyor. Bunun nedenleri arasında finansal
uğratan bir ekonomik olgu. Yüksek enflasyon dönem- okuryazarlık eksikliği, piyasa koşullarını takip etme
lerinde, sabit getirili yatırımlar (tahvil ve bono gibi) zorluğu ve uzun vadeli yatırım stratejilerine bağlı
genellikle enflasyonun gerisinde kalır ve reel anlam- kalma isteği sayılabilir. Oysa özellikle enflasyonist
da kayıplara yol açabilir. Bu nedenle, enflasyonist or- ortamlarda, pasif bir yaklaşım yerine aktif bir portföy
tamlarda yatırımcıların daha agresif yatırım araçlarına yönetimi, getirileri korumak açısından hayati öneme
yönelmesi gerekebilir. sahiptir. Bunu da fon yönetiminin doğru sağlanması
ile gerçekleştirmek mümkün.